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译者丨Iverson（乌鸦街道社区ID）
尽数四季度已业绩预期的SNS巨擘中，阅后即焚泰斗Snapchat后盘中公司股价大跌20%，称苹果个人隐私新规负面影响远远超过市场预期；Facebook亦受该经济政策负面影响轻微，但高层早先已数次收到预警系统，市场对该公司总收入不急市场预期的焦虑已经吸收，业绩预期后盘中公司股价由跌阴转晴。
同是倚赖电视在线视频的另一SNS巨擘Twitter，业绩预期后盘中公司股价涨超3%。在Facebook、Snap倍受iOS个人隐私经济政策所苦之时，Twitter超市场预期的半年报虽说出乎意料，总收入环比快速增长37%。
其另一面是Twitter企图彻底摆脱总收入结构单个的呆板第一印象：转卖电视广告网络平台MoPub、面世订户服务项目产品TwitterBlue、挺进位数汇率等一连串销售业务修正，增添了见效的效用。
iOS个人隐私新规负面影响大于市场预期，电视广告总收入增长速度环比快速增长41%Twitter第四季度销售收入为12.8万美元，环比快速增长37%，电视广告总收入为11.4万美元，环比快速增长41%；第四季度扭亏为盈5.37万美元，净亏损远远超过市场预期主要是受几项7.66万美元的纸制民事诉讼有关服务费开支所推升。
从结论来看，iOS个人隐私经济政策的修正对Twitter电视在线视频的负面影响没有市场预期那么大，对四季度负面影响也比较保守。与Snap和Facebook不同，Twitter的电视广告市场需求仍未受亚洲地区物流配送经济危机问题的负面影响，因为2021年Twitter电视广告总收入的三分之一以上与服务项目和位数货品有关，不足以窥见高层优先选择10.5万美元转卖电视广告网络平台MoPub的战略地位，电视广告也许无须是Twitter惟一仰赖的销售业务。半年报后，Twitter盘中公司股价上涨3.86%。
截图来自乌鸦证券
除此之外，iOS个人隐私经济政策修正低于市场预期，还有以下几个方面原因：首先，Twitter的客户都是一些大型品牌电视广告商，这些公司的开支一般比较稳定，本季度品牌电视广告势头超市场预期快速增长；其次，博彩和加密汇率、金融服务项目等新兴垂直领域极大提振了MAP电视在线视频（移动APP电视广告），受电视广告商的强劲市场需求，Twitter面世了新产品和服务项目，例如Twitter可利用加密汇率热度，帮助KOL进行内容生产，并与创译者分享订户总收入；再者，Twitter本身就不太受中小电视广告商的喜爱，单次点击价格(CPC)和千人展现成本(CPM)都远低于同行，中小企业客户电视广告占比较低使得Twitter对苹果电视广告客户标识符(IDFA)的风险暴露较低，削减开支对网络平台的负面影响自然较小。
欧洲杯、东京奥运会为Twitter正名，其仍是讨论热门话题的最佳场地四季度，Twitter可变现每日活跃用户（mDAU）达2.11亿，环比快速增长13%，高于第二季度的11%，基本符合市场市场预期。其中，美国地区mDAU环比基本持平，国际地区mDAU为1.74亿人，较去年同期数据1.52亿有大幅提升。
任何SNS网络平台的用户总量总有上限，这一天总会到来，但投资者更加不希望看到的是公司对此无动于衷，Twitter正通过行动正在打消市场顾虑，努力激发存量用户活跃度，使得用户快速增长担忧有所缓解，尤其是用户快速增长提前显露出疲态的Twitter，从公司股价反应来看，投资者也可以重新去审视该公司新的快速增长阶段。
截图来自乌鸦证券
虽然年迈的Twitter要面对比同行更大的用户快速增长压力，但Twitter正通过个性化定位维持稳定的用户快速增长。四季度开始，Twitter也将迎来一段难得的蜜月期，大型体育赛事陆续恢复，如欧洲杯、东京奥运会等，有效推动了活跃用户的快速增长。并且，Twitter仍然是人们讨论兴趣、新闻和热门话题的最佳场所，这是其他网络平台不可替代的。
高层预计，第四季度mDAU环比增长速度将达到或超过第四季度13%的水平。
加速挺进电商、加密汇率领域拓宽总收入来源，高层保持乐观市场预期今年以来，Twitter在不断尝试拓展总收入，一连串销售业务修正企图彻底摆脱总收入单个的窘境，比如面世首款订户服务项目产品TwitterBlue、与加密汇率钱包公司Strike合作面世Tips新功能，帮助KOL进行内容生产，并与创译者分享总收入。
此外，随着越来越多的SNS媒体网络平台发力SNS电商，四季度Twitter也适时面世了ShopModule模块，该功能允许公司在自己的Twitter账户展示自己的产品，帮助公司挖掘更多电商方面的潜力。
这些基于订户的新的产品形态，增加总收入的同时，提升了用户粘性和变现潜力。管理了乐观的业绩预期指引，预计Q4总总收入介于15亿至16万美元之间，GAAP下营业利润预计在1.3万美元到1.8万美元之间。
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