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Twitter（NYSE：TWTR）是欧英国家的一个广畅销的SNS互联网及微博客服务项目中文网站，于2006年由比兹·斯通（Biz Stone）、鲍勃·戴维斯（Evan Williams）和罗宾·什涅（Jack Dorsey）协力建立。2013年在纽约证券交易所申报挂牌上市。
Twitter红遍于在世界上数个国家，是互联网上用户数量最小的六个中文网站众所周知。
在历经近三年的发展后，Twitter已成为时至今日亚洲地区新闻报道、影视娱乐和文章的关键。就连英国前任总理奥巴马、TeslaCEOTesla都是Twitter上最活耀的使用者代表者。
但是，总理的追捧并没有为Twitter增添积极主动的影响，而子公司现阶段也遭遇着众多经营方式困局。
一、产品销售业务沃苏什卡
Twitter的收入由两部份共同组成：电视广告服务项目（Advertising services）、统计数据许可和其他（Data licensing and other）。
据2017年财务报表，电视广告产品销售业务收入为21万美元，占比86％，是子公司主要就的收入；统计数据许可和其他收入为3.3万美元，占比14％。
从近三年半财务报表统计数据上看，2013-2016年子公司的收入整体呈现出下降态势。但是在2017年，总收入首度出现大幅下滑，与今年环比减少下降3％。
具体内容到分产品销售业务上看：尽管统计数据许可和其他产品销售业务占总收入的占比较细，但近几年收入渐渐下降，CAGR为36％，高成长性较好；相比之下电视广告服务项目，收入环比下降了6％。整体上看，2017年总收入大幅下滑主要就是电视广告产品销售业务收入下降系因。
二、使用者快速增长无以为继
电视广告产品销售业务收入源自于推展商品（Promoted Products）的产品销售。现阶段，推展商品有四种：推展贴文（Promoted Tweets）、推展帐户（Promoted Accounts）和推展热点话题（Promoted Trends）。
推展贴文和推展帐户是一种按效果付费（pay-for-performance）的电视广告商品。
Twitter以Ad Engagement来量化这一指标：即当一名使用者完成电视广告商设定的目标时，如转发贴文、点赞、回复一条推展贴文、观看视频、下载文件、点击中文网站链接等，电视广告商即需支付相应的电视广告费用。
对于电视广告商而言，按效果付费的好处就是可以通过少量的投入以获得大量的潜在客户，快速有效地提高知名度。但对于Twitter来说，电视广告主投入的减少势必会对此项产品销售业务的收益造成影响。
如何做大这块产品销售业务呢？有两种方法：提高电视广告收费标准和增加使用者数量。
提高电视广告收费标准不难理解，即增加推展商品的单价，从而达到提高收益的目的。
但是，现阶段电视广告行业竞争激烈，更何况Twitter面对的是Facebook、Google这样的互联网巨头，提高推展商品单价难免会失去竞争力，得不偿失。所以，增加使用者数量便成为了首选。
那么，Twitter的使用者量有多少呢？截至2018Q2，Twitter共有3.35亿月活耀使用者（MAU）。其中国际使用者量为2.67亿，占比80％；英国本土使用者量为6800万，占比20％。
通过统计数据对比不难发现，近5个季度内英国国内的月活耀使用者数量基本没有变化，维持在6800万-6900万之间；再上看国际使用者数量，自2017Q2起使用者量缓慢下降，但整体增幅较细。
值得注意的是，2018Q2的国际月活耀使用者量环比增幅为0。综合上看，月活耀使用者量基本处于快速增长停滞状态，甚至出现小幅度的大幅下滑。
究其缘由，Twitter使用者量下降主要就有三方面原因：
一、Twitter自己推行的改善公共对话环境行动，封停大量违规帐户；
二、欧盟近期开始实施更为严格隐私保护法律（GDRP《通用统计数据保护条例》）；
三、部份地区Twitter使用者服务项目商的合同终止。这些因素协力导致Twitter在2018Q2损失了近100万使用者。
三、表现低于预期，股价连连受挫
随着2018年7月27日二季度半财务报表的出炉，Twitter的股价应声下跌，幅度高达20％，成为当月标普500指数表现最差的成分股众所周知，而主要就原因就是月活不及预期：二季度月活耀数为3.35亿，与预期相比减少350万。
与此同时，Twitter也给出了疲软的Q3业绩预测，预计调整后EBITDA将处于2.15万美元到2.35万美元之间；调整后EBITDA利润率将处于33％-34％之间。同时，Twitter下调了全年的业绩预期。
福无双至，祸不单行。
业绩预测下调令Twitter股价承压，同时监管问题更是雪上加霜。
2018年9月5日，Twitter就内容审查接受了英国参议院情报委员会的拷问。
在这一场听证会上，CEO罗宾·多尔西在证词中坦承：我们发现自己没做好准备，对已承认的巨大问题准备不足。并表示将加大平台监管力度，整改不足的地方。
事实上，白宫对SNS巨头们利用垄断地位来把控舆论的态度远比想象中还要重视。
在不到一年的时间内，英国国会已经举行了三次针对硅谷大子公司最高级别的听证会。而9月5日英国司法部的参与无疑会加深SNS类中文网站的恐慌，随之而来的就是市值缩水：Twitter当日股价跌5.2％。
而就在近日（10月初），一则针对Twitter使用者的调查报告再次将子公司推至风口浪尖。
骑士基金会（Knight Foundation）公布了一项针对Twitter假新闻报道账号的调查结果，发现在2016年有过前科的帐户，仍有80％处于活耀状态。
其通过工具追踪的70万个嫌疑账号，在Twitter上了600个阴谋论和假新闻报道媒体内容，次数超过了千万次。受此不利消息影响，Twitter股价再次下挫8％。
同时，随着英国中期选举慢慢逼近，作为拥有众多政府要员宣传的平台，Twitter的业绩能否搭上这一趟车以获得提升，这就要看Twitter在帐户管理方面所下的功夫了。
四、发展潜力
面对监管压力和社会舆论，Twitter正在进行繁杂的清理工作。
一方面，使用者量无疑将会进一步下降，子公司收入继续承压；
另一方面，这些清理举措肯定会推高成本，并在短期内拖累盈利能力。
但是从长远上看，为了成为一个更可信的平台，风云君认为这对于Twitter 是有利的。事实已经告诉我们，Twitter吸引使用者的能力并未减弱。
2018Q2统计数据显示，Twitter的DAU（日活耀使用者数）已经连续7个季度获得了两位数的增速。
从产品销售业务上看，首先，统计数据许可和其他产品销售业务拥有较好的高成长性，缓解了电视广告产品销售业务收入下行的压力；其次，视频内容也是Twitter首席执行官罗宾·什涅振兴战略的重点，这些内容将继续增强Twitter对电视广告商的吸引力。
根据Twitter接下来的战略部署，实时热点和视频合作伙伴功能将其定位变成一个广播和通信互联网，使其成为包括电视在内的所有其他形式媒体的补充。
Twitter也将从中受益，可以从电视广告资金流向移动端和电视广告本土化的态势中赚取大量的电视广告费。
结语
Twitter其实自问世以来就从未盈利，未能将遍布世界各地的众多使用者转变成经济利润。但是在历经了十多年的连续亏损后，2018年Twitter迎来了首度盈利。
据2018年中报，Twitter半年度营业利润为1.54万美元，环比快速增长297％；净利润1.6万美元，环比快速增长190％。
尽管现阶段遭遇着种种困难，但从各方面因素上看，Twitter将渐渐走向健康的发展道路。
聚焦整顿虚假帐户，提升使用者体验，提升平台内容质量对于Twitter来说只能用长痛不如短痛来加以解释了。
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