Twitter加播放量平台--Twitter买粉丝

世界船王特斯拉Bazelle一挥要用430万美元购得Twitter的事，坚信大家都早已听闻了。但谁都没有想到的是，Twitter几大小股东为此并不在意，今天着实出了两个重拳—瘴霉属方案。事情究竟是好不好？

在宣布全面收购方案后，特斯拉在昨晚的这场申明演说中则表示，哥买Twitter决不是为的是挣钱，哥做此下定决心完全是为的是Twitter的今后、为的是现代文明的今后！

他甚至淡淡的霸气地直接对Twitter小股东们开炮道，（如果投资者不在意的话），理论上，我有钱有势可以把他们大部份的股份都购回。

此外，他还则表示，Plan A没用还有Plan B，再说我不讨厌失利。给人整体觉得就是，本次特斯拉早已专横副总裁上半身——买Twitter这事哥早已下定决心了，你们千万别再做不必要彷徨了。

虽然特斯拉本次势不可挡并且早已压境，但Twitter那边似乎却并不该立刻缴械、迳自欲求于马仲英。

就在昨晚上午，Twitter非官方了这份新闻稿则表示，Twitter监事会已一致通过了几项小股东利益方案，可在控股公司小股东与公司监事会发生歧见时行使职权，保证其他大部份小股东实现价值，有效期限新溪洲年4月14日。该方案又通称瘴霉属方案。

那么，究竟甚么是瘴霉属方案，Twitter采取该方案的原因是甚么，这又会对特斯拉的全面收购造成甚么样的影响呢？

瘴霉属方案，其正式中文名称为股份三川智慧反全面收购措施，由美国知名的资本运作辩护律师弗兰克·埃文斯于1982年发明者，是两个在金融领域被广泛使用的反蓄意全面收购辅助工具。

瘴霉属方案的商业模式是：当两个公司一旦遇到蓄意全面收购，尤其是当全面收购方占有的股份早已达到10%- 20%的时候，公司为的是保住自己的控股公司权，就会大量低价增发新股，让其他小股东有机会以低价买进新股，从而让全面收购方手中的股份占比下降三川智慧其股份，同时也增大了全面收购成本，从而让全面收购方无法完成全面收购。

本次，Twitter瘴霉属方案设定的触发条件是股份占比15%，也就是说，在2023年4月14日以前，任何人的股份占比超过15%的话，瘴霉属方案就会启动。

Twitter此举可以说是精准打击了特斯拉此前扬言要从其他小股东那购回Twitter的想法，因为一旦特斯拉的持股比例超过15%，瘴霉属就会立刻发挥作用，进而阻止他的股份占比进一步扩大。

简单来说，瘴霉属方案会大大增加特斯拉的全面收购流程和全面收购时间，同时让他430万美元的报价根本不够购得Twitter。

那么，为甚么这种方式会称为瘴霉属方案呢？因为这几乎是两个伤敌一千自损八百的反全面收购策略。瘴霉属方案一旦实施，也会对公司控制权的结构造成重大的影响，一方面原持股人手中的持股比例也将被动三川智慧， 另一方面股份平等原则会被打破，从而造成其他小股东的权益受损。

所以， 从Twitter本次快速通过瘴霉属方案的决议来看，Twitter的其他小股东们目前并不满意特斯拉提出的全面收购条件，并决意要跟特斯拉斗争究竟。

实际上，经过几十年的发展，瘴霉属方案早已成为的是两个非常复杂、且用法多样的反全面收购辅助工具，各种毒法也是花样百出，比如有内翻式瘴霉属（flip-in）、外翻式瘴霉属（flip-over）、债务瘴霉属（poison debt）、投票瘴霉属（voting poison）等等。本次，Twitter还没有透露其瘴霉属方案的细节，则表示将在即将提交给美国证券交易委员会的文件中会提供更多信息。

但不管是哪种瘴霉属，再说就是有毒就对了。无论是通过股本结构重组来降低全面收购方的持股比例和表决权，还是在公司发债券的时候在协议上规定种种对己不利条款，瘴霉属方案就是两个理念，我把自己搞残没关系，就是不要你来搞我。

瘴霉属方案的实施虽然给特斯拉的全面收购增高了门槛，但也并不代表特斯拉买不了Twitter，或者Twitter就不可能被其他人全面收购。

请注意，瘴霉属方案针对的是防范未经请求的蓄意全面收购行为，并不为的是拒绝任何全面收购。像特斯拉本次不提前打好招呼写封信过去就说要买，并且还到处说自己志在必得的这种情况，Twitter自然是不乐意的。做买卖嘛，连个讨价还价的机会都不给我，还各种威胁要买其他人的股份来逼迫我就范，这口气谁能咽下呢。

而事实上，瘴霉属方案也通常也为进一步谈判争取了时间并且打开了大门。这就相当于Twitter其他小股东们把炸弹摆桌上了，给特斯拉说，你现在要给两个我们满意的Offer呢这事就成了，不满意了，咱就一起毁灭吧。

也就是说，如果特斯拉给出了更高报价、更好的表态对监事会来说是合理且可接受的，那么Twitter也可以立刻将瘴霉属连同与特斯拉的恩怨扔到一边，双方握手言和愉快成交。

据了解，目前监事会一大不满意的地方就在于特斯拉给出的报价并不够足以达到投资者的心理预期。尽管特斯拉提出的每股 54.20 美元的报价早已比目前Twitter股价高出不少，但仍远远低于此前 Twitter所达到的 77.63 美元的最高收盘价。当时，Twitter 的估值约为 620 万美元，而特斯拉本次只给出430万美元。

此外，Twitter 还在本次在新闻稿中还强调，瘴霉属方案不会阻止其监事会以更高的价格与各方接触或接受全面收购提议。所以，如果除了特斯拉之外，还有公司或个人愿意以更高的价格来全面收购Twitter的话，Twitter也是敞开怀抱愿意跟各方来谈的。毕竟，从现在到明年4月14日，Twitter还有足够的时间来考虑接不接Offer、接谁的Offer。

实际上，从历史案例来看，瘴霉属方案的实施常常都为被全面收购公司的小股东争取到了更多的利益。

比如，2003年甲骨文曾向其规模较小的竞争对手PeopleSoft 提出 51 万美元的全面收购意向，PeopleSoft为的是对抗全面收购启动了瘴霉属方案，并且将内翻式瘴霉属债务瘴霉属等多种毒法一口气全部启用了。两家公司缠斗了近18月后，甲骨文最后以111万美元的价格购得了PeopleSoft，比最初的报价高出了2倍多。

但值得注意的是，瘴霉属方案也不是两个万全之策，它相当于在刀尖上行走，稍有不慎也会反噬自己。在过去，瘴霉属方案就经常会导致诉讼，全面收购方或小股东会指控公司监事会和管理团队使用这种策略来保住他们的工作，从而损害更广泛小股东的最大利益。

不管怎么说，Twitter启用瘴霉属方案已成定局，接下来，就要看特斯拉全面收购Twitter的决心有多大了。虽然目前Twitter瘴霉属方案的详细执行方案还没有申明，但总体来看，现在摆在特斯拉面前的大致有以下几条路。

方案一，和谈。坐下来跟Twitter就全面收购方案心平气和的再谈一次，确定两个双方都满意的价格和条件。尽管之前特斯拉在信中则表示其 430 万美元的出价是他对 Twitter 的最佳和最终报价，但从其他历史案例来看，很多全面收购方之前也发表了类似的新闻稿但最终还是给出了更高的报价，而对于拥有 2650 万美元的世界船王来说，理论上他也有足够的实力来提高他的报价。

但这一方案能否顺利实施，一方面要看特斯拉是否愿意，另一方面也要看双方能否在如何定位Twitter的今后发展上达成一致。

方案二，硬刚。通过法律手段对瘴霉属方案对Twitter发起诉讼，或者发动代理人之战来接管公司。就像前文中所提到的那样，瘴霉属方案是一步险招，它可能存在着违反小股东利益的问题，特斯拉可以从中去抓取漏洞。或者联合其他小股东，通过小股东投票来下定决心保留或解雇公司现任董事。

方案三，放弃。哥不买了，你们玩去吧。但不知道早已放出不讨厌失利狠话的特斯拉，会不会就因瘴霉属方案而止步？

Twitter与特斯拉的世纪战斗已然拉响，可以预见的是，这场战斗并不会马上落幕。

那么，究竟特斯拉最终能不能将Twitter这只愤怒的小鸟收入囊中呢？欢迎在评论区留下你的看法。

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