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原标题:三季度加仓50%!一大批明星基金经理梭哈抄底
飞流直下三千尺
真的吐了,这行情。
3000点保卫战没捂热,奔着2900点保卫战去了。
不管哪个行业主题基金,今天都绿的渗人。基金这只桶啊,怎么哪哪都在漏。。。
不过吐槽归吐槽,真金白银的操作还是要谨慎。之前列过3000点买基金的表现,2900点上升空间只会更大。
目前基金三季报已悉数披露完毕,bo姐注意到,多位基金经理进行了大手笔加仓,我们一起来看看基金经理们的加仓逻辑。
加仓力度非常大!
从三季报看,剔除2022年三季报规模3亿以下的基金,有8只权益基金三季报股票仓位在98%以上,近乎满仓运作。
为什么呢?当然是因为A股现在非常便宜。
比如三季报股票仓位高达98.35%的东方红睿玺,在三季报中直言:虽然面临外围环境的重重压力,但估值水平和历史相比已在底部区域。
此外,还有14只权益基金三季度大手笔加仓!相比于基金中报,三季度加仓幅度都在25%以上,最猛的加了50.39%!
这又是咋回事呢?Bo姐分析了下。
这里面,第一类是成立于去年年末或今年年初的基金。
这些基金在成立后,由于市场处于跌势,美联储也不断加息,因此采用了缓慢建仓策略。直到最近A股再次跌下来,抓住机会大手笔加仓。比如东方红ESG可持续投资混合A:
第二类是出去打野,也就是做择时操作的的基金。
如信澳精华配置混合A,由于A股年中短期反弹力度过猛,于是不断减仓,最低股票仓位48.42%。然后在三季度的连续下跌中又加了回来。
第三类是蛰伏待机型。
比如银华科创主题灵活配置混合,近一两年始终处于60%的中性仓位。直到最近大跌后,基金经理唐能才大手笔加仓到93.65%。
当然了,这类基金相对少一些,因为想要准确判断市场节奏并不容易。
5位基金经理的最新投资观点
下面,bo姐从14只三季度大手笔加仓的基金中挑了5只跟大家侧重分析下。
第一,嘉实新财富混合。
嘉实新财富混合成立于2016年3月,是一只灵活配置型基金,股票仓位0-95%。
成立6年半以来,嘉实新财富混合前面大半程的净值走势很稳,股票仓位很低,就像一只固收+基金。随后,基金在今年5月变更基金经理,肖觅和李欣开始参与管理,基金的投资方式发生了很大改变。
肖觅接棒参与管理后,基金在今年二季度、三季度分两次大幅加仓。
Bo姐选了些三季报重点:
一,直到今年三季度,基金才基本完成建仓,且配置了4个主线:银行、水电、燃气、大宗供应链、快递物流板块、疫后复苏相关行业、随市场大跌出现的潜在高预期投资标的。
二,大部分熊市底部,市场波动不是减少,而是波动更加剧烈。
这个观点也正好和近期的行情特征对应,不管A股还是港股,近期波动都明显加大。
原因也不复杂,bo姐觉得归根于人性和资金面:真到了情绪崩溃的时候,真的无论多低都有人割;加上没啥资金承接,很容易无量空跌。
这样一来,也就理解了近期市场剧烈波动的原因。
第二,工银核心机遇混合。
工银核心机遇混合A则是今年2月成立的一只新发基金,基金经理是工银瑞信旗下的老将:鄢耀。目前,鄢耀管理公募基金超9年,管理规模163亿。
在建仓节奏上,鄢耀明显在等待良机,选择了缓建仓模式。今年中报时,现金占比也高达68.60%。
直到三季度A股大跌,鄢耀认为当前市场估值处于历史低位,才加快建仓进度。
但也谨慎的卡在80%以下,没有加的过高。
另外,从基金十大重仓股中可以看出,鄢耀明显较为倚重自己长期投资且擅长的地产、金融,以及拓展延伸的食品饮料,并辅以国防军工、新能源等。
鄢耀也在三季报中直接点明操作情况:加仓地产、电力设备、有色,减仓银行、军工、煤炭。
操作上,基金将继续保持均衡配置,一方面配置低估值品种;另一方面关注业绩改善明显、估值较为合理、长期看具备成长稀缺性的标的。
基金的业绩表现也正好体现了稳健的特质,抗跌性较强。
相比于同期沪深300,目前少跌7%左右。如果不是近期白酒板块闪崩的话,估计跌幅会更少一些。
第三,广发睿合混合。
再看下林英睿掌舵的广发睿合混合A,这只基金成立于今年3月末,同样采取了缓建仓的策略。
但即便如此,广发睿合混合A的抗跌能力依然超乎想象的低。中报以来仓位不算低了,但跌幅始终绕着0轴波动:
窥一斑而见全豹!由此可知,林英睿的操作必然有独到之处。
Bo姐看下来,他是特立独行的持股结构和行业配置。
下面贴下广发睿合混合A的三季度持股:
可以看出,林英睿的很多重仓股和主流基金的大相迥异,多是自主分析、挖掘的标的。
行业结构上,也是银行、交通运输为主线,辅以食品饮料、商贸零售。
当然了,这种扎堆航空股以及银行股,行业配置相对极端。安全边际可能蛮高的,但想要真正大涨,难度也不小。尤其是航空公司,疫情带来的影响真的太大,需要非常耐心。
在三季报中,林英睿写的话并不多,但这句话bo姐读来特有深意:在周期上行的时候,我们会把成长的久期定价到永远,而在周期下行的时候,我们也会把困难的程度放大到无穷。
对于这句话,bo姐有两个角度的解读:
(1)上涨的时候,人容易极端头脑发热,过于神话单一板块;跌的时候又过于否定某个行业赛道。而这种否极泰来、行业反转的案例,实在太多太多,需要我们格外引以为戒;
(2)在周期下行的时候,对市场要抱有敬畏之心,多给自己设置些安全空间,别轻言大举抄底。很可能腰斩之后,还能再腰斩。
第四,国泰睿毅三年持有期混合。
再看下国泰睿毅,掌舵基金经理是程洲。目前程洲管理公募已然14年之多,属于妥妥的投资大佬。
业绩方面,代表作是国泰聚信价值优势混合,独立管理近9年,累计任职回报353.97%。
根据基金三季报显示,基金十大重仓股中没有一个是抱团股,几乎全是目前市场上名不见经传的公司。
不仅是今年,bo姐回顾了下国泰聚信价值优势混合A的历史持仓,同样有很多持股公司是市场上名气不大的公司,显示出程洲的投资标的主要来自自主挖掘、独立分析。
行业配置上,按权重依次是医药生物、基础化工、传媒、建筑装饰、机械设备。
此外,程洲还在基金三季报中对市场大跌做了定位分析:一方面是连续快速反弹后存在调整要求;另一方面,也是更重要的是美联储持续大幅加息,引发对全球经济前景和资产价格的压制。
不过,程洲对此表示很淡定,维持较高股票仓位,对自己选中的行业、公司坚定布局,不择时。
第五,景顺长城价值驱动。
掌舵基金经理鲍无可,话说鲍无可近2年的业绩表现真的很不俗!
比如他所管理的景顺长城价值能源基建混合、景顺长城沪港深精选股票,即使在近两年大跌之后,任职回报依然较高。
即使是他管理最菜的基金,也在近两年大跌后保持正收益。
以景顺长城价值驱动为例,基金成立于去年7月,同期沪深300爆锤了29%。它却能稳如泰山,保持住正收益。
其实bo姐去年年初,就已经跟大家重点分析鲍无可了,因此,投资策略啥的bo姐今天就不赘述了哈,大家可以找往期分析阅读《年化19%,价值风格基金经理,赚钱一点也不含糊!》。
下面,bo姐侧重写贴下鲍无可的最新三季报持股、行业配置情况。具体来看,鲍无可重仓的公司主要分布在传媒、公用事业、通信、石油石化、医药生物。
鲍无可在基金三季报中,也写了很多干货、自己的独立思考,bo姐建议大家找出来重点阅读几遍。
其中,对bo姐触动比较大的有这么几点:
1,随着市场调整,我们认为当前是一个非常好的投资机会。注意鲍无可的原文用词是:非常好。
2,中国企业的竞争力在不断提升,很多高端领域中国企业开始崭露头角,不断提升全球市占率。
3,在当前时点,投资者并不应该恐惧,而是可考虑加仓。但是加仓哪些方向,这个需要特别注意,不能继续抱着老思路。、尽管一些热门赛道的股价有所回调,但我们并不认为这些赛道有机会,相反其中一些公司还包含较大的风险。
通过以上数据可以看出,主动基金经理们为了跑赢大盘,真可谓用尽了心思,主动挖掘个股、行业分析、仓位调整等等方式不一而足。
事实上,在3000点买主动基金,也能获得较高的超额收益。以2018年6月15日时3000点为例,持有3年,偏股基金指数累计收益81.19%,同期上证仅上涨17.92%。
因此,如果想在当下的3000点之时,追求更高的投资收益,应该尽可能多关注主动偏股型基金的投资机会,让投资绽放出最美的花朵。
FOF基金、固收+等基金,则胜在收益不俗,回撤较小,投资体验好。
当然了,为了避免踩坑,还要认真挑选基金经理,bo姐之前也帮大家分析了不少靠谱选手。此外还要构建组合,单一基金最高占比别超过15%。
【风险提示】本文仅供参考,不构成投资建议或承诺。市场有风险,投资需谨慎。
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