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作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的芋圆
这周对于股民来说绝对是黑色一周，亚太股市全线大跌，3000点的底线也岌岌可危。
所谓在危机中育先机，总有一些个股在熊市中逆势上扬，就比如联发股份（002394）就连续两个涨停，成为耀眼的明星。联发股份拥有年产色织布1.6亿米，印染布6000米，拥有从棉花种植到印染、制衣的全产业链，今年上半年营业收入同比增加2%，产品毛利率15%。
借着个股上涨的喜气，今天我们的主人公就是印染板块。这个板块上一次引起关注，还要追溯到去年9月份，当时因为能耗双控的政策，印染大省江苏、浙江的很多企业都爆出停产停工，之后印染企业们就集体来了一波涨价，平均一个月就上调了超过1500元/吨，板块的玩家们纷纷涨停。
一年后的今天，又到了金九银十的季节，印染再次引起了关注。
这一次，不少玩家已经积极谋划，主动谋求传统印染转型升级。比如泰和新材（002254）绿色印染项目第一个示范工厂将在2023年7月份投产，现在已有下游下订单。除此之外，宏华数科（688789）也在积极推动数码印染替代传统印染的步伐。
一切的一切，都仿佛在告诉投资者，再传统的行业也能整出花活，就看投资者有没有慧眼识金的能力。今天笔者就带你一起走进印染的赛道。
一、印染大国，义不容辞
印染，简单来说就是对棉纺织品、麻纺织品等进行漂白、染色和印花的过程，上游就是坯布及染料供应商，下游是服装家纺的制造。印染行业本身的工艺较为复杂。我国可是纺织印染生产大国，这其中以江苏、浙江等大省尤为突出。
去年，印染行业规模以上营业收入接近2950亿元，同比增长了16%，利润总额为160亿元，同比更是增长了26%，盈利水平还是偏低，毛利率只有5.5%左右。印染布产量约605亿米，创下十年来的新高，要知道这还是在疫情、限电限产、原材料价格上涨等不利因素的叠加下。印染大国的称号，实至名归。
印染行业另一个鲜明的属性就是高污染，因为每个步骤都需要加入大量原料和化学试剂，就光水污染一项，纺织印染业废水排放量占全国工业废水统计排放量的约8%，这和国内生态文明建设的观念背道而驰。
所以前几年国家针对印染行业出台了一系列节能减排和环保的政策，政策的大棒落地，一方面让落后产能加速出清，毕竟废水处理费用也是一大笔额外开支，产业整合的现象尤为明显，即大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，一年之内印染的玩家就能降低20家以上。这两年，行业的竞争情况相对就比较稳定了。但即便如此，行业的集中度还是很低，前五名的市场份额还不到10%。
二、不断变化，应对新挑战
传统印染作为纺织工业资源消耗和污染物排放的主要环节，近些年来受到不少新晋者的挑战，这其中就包括数码印染，它自身最显著的优点就是在对花精度、颜色效果等性能方面占据优势。
数码印染听起来高大上，说白了就是用数码喷绘的方式，将电脑里面图像通过高清打印机喷绘出图案，再通过转印的方式到产品上。但目前来看，传统印染还是占据大头，2019 年传统印染占比达88.8%，数码印染仅占11.2%，但未来有进一步提升的空间。
既然优势这么多，为什么目前渗透率只有10%左右呢？其根本原因还是成本，而且数码印花的操作难度更大一些，对操作人员的技术要求更多，毕竟涉及到数字化，这也让不少中小印染企业没有动力转型。
但其绿色环保的优势（使用墨水而不是燃料），可能明显降低污水的排放，且生产流程可以简化，供货周期更短，如果把污染处理的费用也加进去，数码和传统印染真的可以掰掰手腕。而且从趋势上看，数码印染使用墨水的成本下降幅度每年都在50%以上。
取代的势头貌似有些不可逆。据专业机构预测，2025年全球数码喷印设备的市场规模接近180亿元，墨水的市场规模将达到90亿元。
三、跟对大哥
印染这个细分赛道，如果想有很好的上升空间，其所在的纺织行业发展如何，将起着决定性作用。
从数据来看，今年1-8月，规模以上纺织企业工业增加值同比下降0.2%，行业亏损面已经高达24.5%，同比增加了2.6%。但最近一段时间，纺织板块在资本市场重新获得了关注，行业有了复苏的现象。
印染行业作为小弟，是否跟对了大哥，金九银十是最好的检验期。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
