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上周，全球股市涨跌不一，拜登预算法案缩水至1.75万亿，5500亿美元的清洁能源及气候投资和税收抵免是该法案的头号支出项目。美联储议息会议决议或将指引Taper节奏和加息。产业趋势层面，联合国气候大会召开带动各国就碳中和作出表态，印度表示力争到2070年实现碳中和。上周，全球新能源板块持续强势，美股光伏、氢能表现亮眼。Facebook更名Meta发力元宇宙，多家大型科技公司不断开发新技术，虚拟现实+元宇宙相关产业或将迎来爆发。
核心观点
【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨0.5％、2.4％、1.0％。市场主要关注拜登预算法案、美联储货币政策转向、美国经济数据以及全球疫情与疫苗接种。拜登预算法案方面，拜登提交了最新版的《重建更好法案框架》，规模大幅缩水至1.75万亿美元，5500亿美元的清洁能源及气候投资和税收抵免是该法案的头号支出项目。美联储货币政策转向方面，目前市场预期美联储明年6月加息的比例达到6成。11月4日凌晨美联储将公布本月议息会议决议，会议大概率对Taper节奏给出更多的指引，另外关于加息的表述也值得关注。经济数据方面，美国10月Markit制造业PMI终值58.4，不及预期；美国9月份核心PCE同比上涨3.6％，延续30年最高水平，显示出较大的通胀压力；美国三季度GDP年化季环比初值为+2.0％，低于预期，主要由于芯片供应链紧张限制了汽车产业链的生产和消费。全球疫情与疫苗接种方面，美国扩大儿童疫苗接种范围，欧洲各国继续推进加强针接种。海外防疫政策分化，多国继续放宽入境政策。行业表现方面，上周日常消费、公共事业、可选消费板块表现相对较好，能源、材料、金融板块表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术板块较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、工业、房地产板块公司较多。
【重要资讯】奔驰：考虑在入门级车型中使用更便宜的磷酸铁锂电池。特斯拉：向宁德时代预订45GWh电池，主要用于Model 3和Model Y车型，对应近80万辆汽车，明年销量有望增一倍。格罗方德：格罗方德首席执行官 Tom Caulfield称目前公司产能利用率已经超过100％。未来5-10年，公司将追求供应而不是需求。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。
目 录
01 核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：高频PCB、啤酒、风电等。
上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、碳中和
新一届联合国气候变化大会当地时间10月31日在英国格拉斯哥开幕，重点围绕《巴黎协定》实施细则遗留问题、全球气候目标及雄心力度等气候治理焦点问题展开对话。各国也在此次峰会上就气候问题作出表态：
【印度】印度总理莫迪表示，力争到2070年实现碳中和。印度方面将最新的气候承诺归纳为五点：1）在2030年将非石化燃料发电量提升至500GW；2）2030年通过可再生能源渠道满足该国50％的能源需求；3）2030年前减少碳排放100亿吨；4）2030年将经济碳密度降低45％；5）2070年实现零净碳排放的目标。不过莫迪也强调印度实现碳中和目标离不开发达国家的经济支持，该国希望发达经济体能够尽快提供1万亿美元的气候融资。
【德国】默克尔呼吁各国推进气候保护工作，为碳排放制定全球定价。根据德国政府的规划，到2030年时，德国碳排放量将比1990年减少65％，到2045年实现气候中和。默克尔强调，为了社会生活与商业行为的全面转型、让行业找到实现气候中和的最佳技术手段，应该为碳排放制定全球定价。
【美国】拜登承诺美国将在2050年实现碳中和，并重申5500亿美元的清洁能源投资。美国总统拜登重申美国在世界舞台上的领导地位，宣布应对气候变化的新行动。拜登承诺，到2030年将温室气体排放量在2005年的基础上减少50-52％，到2035年电力行业实现100％的零碳排放，最迟在2050年实现净零经济。同时，拜登重申了更好地重建框架中5550亿美元的投资，这是历史上对美国清洁能源经济的最大单项投资，具体措施包括：为消费者提供大量的清洁能源回扣，并确保中产阶级家庭节省资金，以负担清洁能源和电气化，包括将电动汽车的成本降低1.25万美元，并将家庭屋顶太阳能安装成本降低约30％。框架还提出了对美国清洁制造业投资、创建一个新的民间气候组织、投资公共交通、提高社区抵御极端天气的能力等其他方面。
上周，全球新能源板块持续强势，美股光伏、氢能表现亮眼。
2、元宇宙+VR
10月28日，马克·扎克伯格在Facebook Connect年度开发者大会上宣布，Facebook更名为Meta，以专注于构建元宇宙，说明Facebook正在全面向元宇宙发力。同时，据彭博社报道，苹果有望于2022年推出MR装置，预计其将搭载高阶芯片、显示器、传感器，同时具备AR、VR功能，以及虚拟化身（avatar）功能 。
今年以来，英伟达、Facebook、Google、腾讯等大型科技公司纷纷向元宇宙进军。Facebook方面，2014年，Facebook以20亿美元收购Oculus，布局VR。近期，Facebook开始公测名为Horizon Workrooms的VR协作工具，为团队提供跨VR、网页端的虚拟空间，进行联系和协同工作。用户通过Facebook的VR设备Oculus Quest 2进入到一个虚拟会议室里，类似一个简单的元宇宙雏形。英伟达方面，8月11日，在展示图形、图像计算前沿技术的SIGGRAPH大会上，英伟达宣布，全球首个为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台——NVIDIA Omniverse将通过与Blender和Adobe集成来实现大规模扩展，并将向数百万新用户开放。
据IDC预测，2020-2024 五年期间，VR/AR终端出货量增速将达到约86％，全球虚拟现实产业规模年均增长率将达到约54％。中国VR产业的市场规模在2020年达到了413.5亿元人民币，2023年预计将达到1051.6亿元。随着新技术的不断开发，虚拟现实+元宇宙相关产业或将迎来爆发。
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
02 全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周全球股市涨跌不一，美欧股市上涨，A股、港股及其他亚太股市下跌。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨0.5％、2.4％、1.0％。市场主要关注拜登预算法案、美联储货币政策转向、美国经济数据以及全球疫情与疫苗接种。拜登预算法案方面，10月28日，拜登向国会民主党人提交了最新版的《重建更好法案框架》，框架规模从最初起草的3.5万亿美元大幅缩水到1.75万亿美元。1500亿规模的清洁电力项目被砍，但5500亿美元的清洁能源及气候投资和税收抵免仍是该法案的头号支出项目。框架还修改了针对企业和富人的加税方案。市场关注后续预算法案和基建计划是否落地。美联储货币政策转向方面，CME美联储观察显示，市场对美联储加息预期明显升温，目前市场预期美联储明年6月加息的比例达到6成。11月4日凌晨美联储将公布本月议息会议决议，会议大概率对Taper节奏给出更多的指引，另外关于加息的表述也值得关注。此外，上周加拿大央行宣布结束量化宽松计划，推动货币政策逐步正常化；巴西、俄罗斯等继续加息。美国经济数据方面，美国10月Markit制造业PMI终值58.4，前值59.2，不及预期值59.2；美国9月份核心PCE同比上涨3.6％，与前值持平，延续30年最高水平，显示出较大的通胀压力；美国三季度GDP年化季环比初值为+2.0％，低于预期的+2.6％，主要由于芯片供应链紧张限制了汽车产业链的生产和消费。全球疫情与疫苗接种方面，当前，欧美国家疫苗接种比例快速上升，其中德法英美四国疫苗完全接种的人口比例分别为66.13％、67.88％、67％、57.22％。美国扩大儿童疫苗接种范围，欧洲各国继续推进加强针接种。海外防疫政策分化，多国继续放宽入境政策。上周新增病例数较高的国家为美国、英国、俄罗斯、土耳其、匈牙利等。
上周大宗商品多数下跌，贵金属、工业金属集体下跌，原油基本持平，农产品涨跌不一。美国十年期国债利率下跌6BP至1.58％。
原油方面，上周布油下跌0.7％，WTI原油上涨0.3％，当前布油与WTI原油分别下行至85、84美元/桶。市场关注11月4日举行的OPEC+月度部长级例会，目前OPEC+核心产油国依然谨慎，科威特和伊拉克已经明确表示将会支持原有增产计划不变，而沙特油长也在此前称，增产石油对于当前的天然气危机并没有太大的改善作用。同时，伊朗核谈预期将在11月重启，给OPEC+增产带来更大的不确定性。上周贵金属集体下跌，黄金、白银分别下跌0.7％、1.9％。工业金属价格跌幅较大，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别下跌5.4％、3.7％、3.0％、2.8％、2.5％，延续10月下旬以来的下跌态势，主要是受到美联储官员表态缩减QE的扰动。农产品价格涨跌不一，大豆、小麦分别上涨0.9％、5.1％，稻谷、ICE11号糖价格分别下跌1.2％、0.2％。受疫情以及干旱气候等因素，导致国际小麦减产，小麦价格继续上涨。10年期美债收益率下跌6BP至1.58％。美元指数持平至94，人民币相对美元贬值0.35％，当前人民币兑美元中间价为6.40。
2、全球股市行业表现
上周全球股市涨跌不一，日常消费、公共事业、可选消费板块表现相对较好，能源、材料、金融板块表现相对较差。
具体来看，美股方面，可选消费、信息技术、医疗保健板块涨幅较大，金融、能源板块小幅下跌。欧股方面，公共事业、日常消费板块表现亮眼，能源、电信服务表现不佳。英国股市方面，能源、材料板块下跌，其余板块有所上涨，医疗保健、公共事业板块涨幅较大。日本股市方面，日常消费、可选消费、材料涨幅较大，能源、公用事业板块微跌。港股方面，除了公共事业、日常消费以外，其余板块均下跌，医疗保健、材料、信息技术、可选消费跌幅较大。A股方面，信息技术、公共事业板块表现较好，能源、房地产板块大跌。
3、全球强势股与异动股简析
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术板块较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、工业、房地产板块公司较多。
异动股简析
【ENPHASE ENERGY】美国东部时间10月28日，拜登宣布了1.75万亿美元的缩水版社会支出基建计划（Build Back Better Act）。5500亿的清洁能源及气候投资和税收抵免仍为该法案的头号支出项目。拜登表示，社会支出基建计划立法的目标是鼓励走在能源转型前沿的太阳能、风能和其他关键行业发展国内供应链。ENPHASE ENERGY主营业务为太阳能光伏产业设计、开发和销售家庭能源解决方案，受到基建计划对光伏产业的利好，股价本周涨幅38.1％。
03 重要资讯速递
1、产业政策与新闻
（1）拜登宣布1.75万亿基建法案 清洁能源投资金将达5550亿美元（☆☆☆）
美国东部时间10月28日，拜登宣布了1.75万亿美元的社会支出基建计划（Build Back Better Act），5,500亿的清洁能源及气候投资和税收抵免仍为该法案的头号支出项目。拜登表示，社会支出基建计划立法的目标是鼓励走在能源转型前沿的太阳能、风能和其他关键行业发展国内供应链，并将通过赠款、贷款、税收抵免和采购推动对于美国制造业脱碳和振兴的资本投资，提升钢铁、水泥和铝等行业的竞争力。
具体措施包括：①加强和扩大现有的家庭能源和效率税收减免，创建一个新的、以电气化为重点的退税计划；②将公用事业和户用清洁能源的税收抵免期延长10年，并让户用屋顶太阳能安装成本下降约30％，使投资回收期缩短约5年；③电动汽车税收抵免将令使用美国材料和工会劳工制造的、供美国中产阶级使用的电动汽车的成本降低12500美元；④通过农业部的定向赠款和贷款，帮助农村社区利用清洁能源机遇。
（2）第26届联合国气候变化大会开幕（☆☆☆）
10月31日，联合国气候变化大会在英国格拉斯哥开幕。根据东道主英国的说法，会议期间将讨论四个要点：①到本世纪中叶确保全球实现净零目标，并保持1.5度以内升幅；②更多地采取适应措施，以保护社区和自然栖息地；③富裕国家承诺在2020年前每年向不太富裕的国家输送1000亿美元，以帮助它们适应气候变化并减缓气温的进一步上升。④在政府、企业和民间社会之间建立合作，敲定《巴黎规则手册》，以使该协议全面运作。
（3）Facebook改名Meta，将从第四季度开始公布AR/VR部门业绩（☆☆☆）
10月28日，马克·扎克伯格在Facebook Connect年度开发者大会上宣布，Facebook更名为Meta，以专注于构建元宇宙。同时，从12月1日起其股票代码将从FB更改为MVRS。据悉，此次更名不会影响公司使用或共享数据的方式，公司结构也不会改变。此前与公司同名的社交媒体Facebook将依旧保留原有名称。同时，Facebook在第三季度财报中表示将从第四季度开始公布AR/VR部门的业绩，这凸显了该公司构建元宇宙的雄心。
理想汽车10月交付7649辆理想ONE，同比增加107.2％。截至10月31日，理想汽车今年总交付量达62919辆。自交付以来，理想ONE累计交付量已达96516辆。
蔚来汽车10月交付3667辆汽车，同比下降27.5％。蔚来汽车称，因部分生产线升级和预备新产品推出，10月销量有所下降。1-10月，蔚来累计交付新车70,062台，同比增长122.9％。
哪吒汽车10月交付量8107辆，同比增长294％。今年1-10月，哪吒汽车累计交付49534辆，同比增长398％。
小鹏汽车10月总交付量10138台，同比大增233％，克服行业性芯片供应挑战，连续两个月交付突破万台。截至今年10月底，小鹏汽车历史累计交付量已突破十万。
零跑汽车10月新车共交付3,654台，同比增长256％。零跑汽车今年1-10月累计交付29,686台。目前零跑汽车共有T03、S01以及C11三款车型在售，其中零跑C11于2021年10月底开始交付。
（5）奔驰考虑在入门级车型中使用更便宜的磷酸铁锂电池（☆☆）
10月27日，戴姆勒集团CEO康林松在受访中表示，奔驰将从2024年在其下一代车型如奔驰EQA和EQB中使用磷酸铁锂电池，而EQS等高端车型仍然使用NCM三元电池。据康林松介绍，奔驰计划推出磷酸铁锂电池车型，主要是考虑三元电池关键原材料中金属价格的飙升，同时消费者愿意接受续航里程短、更便宜的车型。
在电动卡车领域，戴姆勒已经开始使用磷酸铁锂电池。此次表态，意味着戴姆勒旗下奔驰品牌将在乘用车领域也使用磷酸铁锂电池。
（6）9月全球动力电池装车量32.9GWh 同比增长94.0％（☆☆）
宁德时代继续保持领先势头，9月装车量为10.6GWh，全球市占率为32.1％，较上月的34.0％有所回落。LG新能源装车量为7.8GWh，同比增长110.7％，市占率为23.7％。松下装车量仅同比增长1.1％，远未达到市场平均水平。此外，力神电池凭借0.4GWh的装车量，首次跻身全球前十。蜂巢能源上月排名第十，本月则未入选榜单。
（7）特斯拉向宁德时代预订45GWh电池 明年销量有望增一倍（☆☆）
据多位知情人士透露，特斯拉已经向宁德时代为明年的销量计划预订45GWh磷酸铁锂电池，主要用于Model 3和Model Y车型。根据特斯拉官方信息，搭载磷酸铁锂电池的Model 3和Model Y均为标准续航版本，前者电池容量为55度（kWh），后者为60度。以此初步计算，45GWh的电池订单，将对应近80万辆汽车。这已经超越特斯拉今年前三季度全球总销量，截至今年三季度，特斯拉全球销售62.735万辆汽车。
（8）蓝色起源公布私人空间站计划（☆）
蓝色起源（Blue Origin）公布了名为Orbital Reef的私人空间站计划，该公司将与多家航天公司进行合作，预计将在2025年至2030年间部署。Orbital Reef将最多可容纳10人，设计可居住空间几乎与国际空间站一样大。蓝色起源空间站计划的主要合作伙伴为航空航天承包商Sierra Nevada的子公司Sierra Space，其他合作方还包括波音公司、Redwire Space和Genesis Engineering。
（9）三星电子：计划到2026年将代工产能增加两倍（☆）
三星电子10月28日表示，在全球芯片短缺致使汽车、智能手机等核心产业的生产受到影响的背景下，公司计划到2026年将代工产能增加两倍。
（10）北斗卫星导航再度落地民用（☆）
近日，高德地图正式上线车道级导航高清版，这是自北斗全球卫星导航系统成功组网后，用户规模最大的应用之一。相较传统的地图导航，高德车道级导航最大的不同在于：利用高清渲染技术，在屏幕上最大程度地还原真实道路场景，包括当前道路的车道数量、地面标识标线、出入口、特殊车道等；应用北斗系统亚米级的高精度定位，实现定位精度从5-10米的道路级，进化到亚米的车道级别，从而在某些特殊或复杂路口实现高精细的引导服务。
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪
本文源自金融界网
